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Unternehmensbewertung

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Unternehmensbewertung

Unterm Strich ganz genau

Als Wirtschaftsprüfer gehört es zu unserer Königsdisziplin, den Wert eines Unternehmens zu ermitteln. „Aber wieviel ist ein Unternehmen genau wert?“, werden wir häufig gefragt. Hierauf präzise und vor allem rechtssicher zu antworten, ist das Ziel einer Unternehmensbewertung. Dabei spielen viele Faktoren eine Rolle, nicht zuletzt der Bewertungsstichtag und der Bewertungsanlass. Wert- und Preisvorstellungen können auch davon abhängen, ob man das Kaufobjekt als Kaufinteressent oder als Verkaufsinteressent betrachtet. Kurz gesagt, es kommt immer auf den Einzelfall an.

Bewertungsanlässe von Unternehmenskauf bis Ehescheidung

Der häufigste Fall, wo eine Bewertung gefragt ist, ist der Unternehmenskauf beziehungsweise der Verkauf oder der Erwerb einer Beteiligung. Hierbei geht es unseren Auftraggebern einerseits darum, Preissicherheit und damit Verhandlungssicherheit für die geplante Transaktion zu gewinnen. Andererseits möchten sie die Anteilswerte und deren Verkehrswerte im Hinblick auf die Besteuerung bestimmen.
Oft hängt der Unternehmenskauf mit einer Unternehmensnachfolge zusammen: Die Nachfolger müssen den Einstieg finanzieren und benötigen unsere Bewertungsgutachten, um gegenüber der Bank die Finanzierung zu begründen.
Ein weiterer häufiger Fall sind Fördermittelanträge, für die eine Unternehmensbewertung erforderlich wird. Tätig werden wir aber auch bei Ehescheidungen, wenn es darum geht, das Vermögen zu bewerten, um den Zugewinnausgleich zu ermitteln.

Unsere Funktion als Unternehmensbewerter

Als Wirtschaftsprüfer sind wir öffentlich bestellt und vereidigt. In unserer Funktion als Unternehmensbewerter können wir auf drei verschiedene Arten für Sie tätig werden:

1. Als neutraler Gutachter

Wir treten als neutraler Gutachter auf. Mittels anerkanntem Unternehmensbewertungsverfahren, sowie unserem IDW S 1- Standard ermitteln wir einen objektivierten Unternehmenswert. Unsere Arbeit dokumentieren wir in einem Gutachten. Dieses Gutachten kann zum Beispiel in einem Gerichtsverfahren oder einem anderen Verfahren vorgelegt werden. Mitunter werden wir auch direkt vom Gericht beauftragt.

2. Als Parteiberater

Als Parteiberater vertreten wir ausschließlich Ihre Interessen. Abweichend vom objektivierten Unternehmenswert ermitteln wir Ihren subjektiven Unternehmenswert. Wir unterstützen Sie dabei, Ihre subjektive Wertvorstellung, etwa bei Kauf- oder Verkaufsverhandlungen, gut begründet durchzusetzen.

3. Als Berater von Schiedsgerichten

Wir sind neutral und vermitteln zwischen zwei Parteien sowie deren subjektiven Wertvorstellungen. Unser Ziel ist, einen für beide Seiten fairen Einigungswert zu finden beziehungsweise diesen zu verhandeln. Diese Verhandlung kann auch vor einem Schiedsgericht stattfinden.

Bewertung nach standardisierten Bewertungsverfahren

Im Regelfall führen wir unsere Unternehmensbewertung entweder nach dem Ertragswertverfahren oder nach dem Discounted Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren) durch. Beide Verfahren führen bei richtiger Anwendung zum gleichen Ergebnis. Denn bei beiden Verfahren werden die zukünftigen finanziellen Überschüsse des Unternehmens ermittelt und auf den Bewertungsstichtag diskontiert. Wir orientieren uns am einschlägigen Bewertungsstandard des Instituts der Wirtschaftsprüfer, dem IDW-Standard „Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen IDW S 1“, kurz „IDW S 1“-Standard. Dieser ist sowohl bei Gerichten als auch bei der Finanzverwaltung anerkannt. Banken stützen ihre Entscheidungen ebenfalls auf diesen Standard.

Vereinfachte Wertermittlung für KMU

Bei kleinen und mittelständischen Unternehmen sowie freiberuflichen Praxen (Ärzte, Architekten etc.) erarbeiten wir den Wert des Unternehmens beziehungsweise der Praxis mit dem modifizierten Ertragswertverfahren. Dabei berücksichtigen wir in unseren Gutachten die Empfehlungen der jeweiligen berufsständischen Vereinigungen zur Praxenbewertung.
Wenn es im Einzelfall zielführend erscheint, wenden wir einfache Vergleichswertverfahren an wie beispielsweise das Umsatzmultiplikatorverfahren oder das Gewinnmultiplikatorverfahren. Unsere Erfahrung zeigt, dass sich Praxenverkäufe aber auch KMU-Veräußerungen oft über einen langen Zeitraum hinziehen. Mit diesen Bewertungsverfahren können Veränderungen im Umsatz beziehungsweise im Gewinn in den Folgejahren in eine Näherungsrechnung zum Kaufpreis einfließen.

Für wen wir arbeiten

Unsere Mandantinnen und Mandanten lassen sich drei Gruppen zuordnen:
· Wir betreuen mittelständische Unternehmen aller Rechtsformen mit sowohl nationalen als auch internationalen Geschäftsfeldern. Darunter sind Industriebetriebe, Handelsunternehmen, Handwerksbetriebe und Dienstleister. Wir betreuen Bauträger, Bauunternehmen, Entsorger, Handels- und Vertriebsunternehmen, Ingenieurbüros, Personaldienstleister und weitere Branchen.
· Die zweite Gruppe sind große, meist internationale Konzerne. Häufig helfen wir hier, den nationalen Jahresabschluss in den Konzernabschluss zu konsolidieren.
· Unsere dritte Mandantengruppe sind Mandanten, die einzelne Rechtsfragen der Unternehmensbewertung an uns herantragen und hierfür Lösungen suchen.
Wir selbst stehen mit unsere Wirtschaftsprüfungs- und unserer Steuerberatungsgesellschaft zur Verfügung. Auf juristischer Seite kooperieren wir mit den Fachanwälten der Kanzlei LHP.

Unternehmensbewertung von A-Z

  • Discounted Cashflow-Verfahren (DCF-Verfahren)
  • Ertragswertverfahren
  • Feststellung vom Unternehmenswert zur Transaktionssicherheit
  • Gutachten zur steuerlichen Bewertung von Anteilen beziehungsweise des Unternehmenswertes
  • Umsatz- oder Gewinn-Multiplikatorverfahren
  • Prognose der zukünftigen finanziellen Überschüsse des Unternehmens
  • Tätigkeit als neutraler Gutachter, Parteiberater oder Schiedsgutachter
  • Unternehmensbewertung zur Regelung des Zugewinnausgleichs
  • Vereinfachte Unternehmenswertfindung für KMU/Freiberufler